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| 【動態(tài)】金風(fēng)科技高管離職潮起 “鐵三角”失衡 |
| （時間:2013-2-25 8:42:02） |
技術(shù)路線隱憂
與郭健同日去職的金風(fēng)科技總工程師崔新維，是2006年12月正式加盟金風(fēng)的。此前，其是兼職顧問。
2006年2月，國家出臺《可再生能源發(fā)電有關(guān)管理規(guī)定》，各大發(fā)電企業(yè)開始跑馬圈地占領(lǐng)風(fēng)場，兆瓦級的風(fēng)機市場陡然啟動。
此前，金風(fēng)科技的主打產(chǎn)品為0.75兆瓦機型，并無生產(chǎn)兆瓦級風(fēng)機的能力。而華銳的1.5兆瓦風(fēng)機，已經(jīng)在2006年6月下線。華銳采用“雙饋”技術(shù)，其齒輪箱需要定期維護，但其穩(wěn)定性強，造價低，在市場中占據(jù)主流地位。
金風(fēng)科技開始奮力直追。其1.5兆瓦的機型，選用了少見的“直驅(qū)”設(shè)計，不需要齒輪箱，由風(fēng)輪直接帶動發(fā)電機轉(zhuǎn)子旋轉(zhuǎn)，不會有齒輪箱的機械故障，切入風(fēng)速低，發(fā)電效率高，大規(guī)模并網(wǎng)后容易體現(xiàn)其穩(wěn)定性和經(jīng)濟性。
但其弊端是造價高，工藝復(fù)雜，還要耗費大量稀土制作的釹鐵硼。另一個長期隱憂是，直驅(qū)機型體積較大，不利于大型化。
2006年12月，金風(fēng)科技承接了科技部“十一五”科技支撐計劃項目，即3兆瓦的半直驅(qū)式變速恒頻風(fēng)機的研制。
這是中國風(fēng)電企業(yè)首次自主研發(fā)一項新型風(fēng)電技術(shù)。彼時，科技部撥款1000萬元，金風(fēng)科技投入約2000萬元，項目由崔新維負責(zé)。
“半直驅(qū)”設(shè)計理念，是對“雙饋”和“直驅(qū)”技術(shù)進行折中，使用故障率很低的簡便型齒輪箱。這樣，發(fā)電機體積遠小于直驅(qū)機組，而釹鐵硼使用量只有直驅(qū)機組的五分之一，大幅度降低成本。
2009年10月，金風(fēng)科技在達坂城風(fēng)電場豎起了第一臺半直驅(qū)樣機，發(fā)電效率和可靠性較高，但造價昂貴，且機組外形較大，吊裝和運輸很不方便。這臺半直驅(qū)樣機在2010年以99％的可靠性在運行。
金風(fēng)科技部分高管認為，樣機只是一個試驗品，主要是為了證明其在技術(shù)上的可行性，所有零配件都使用了最好的產(chǎn)品，導(dǎo)致造價昂貴，“但不斷優(yōu)化后，缺點可以克服”。
但反對意見認為，半直驅(qū)使用齒輪箱，與金風(fēng)科技此前宣傳的主流技術(shù)路線發(fā)生矛盾。“將來在產(chǎn)品宣傳上怎么說？說齒輪箱好還是不好？”
一種內(nèi)部說法是：金風(fēng)科技為解決技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)問題，收購了德國VENSYS公司作為金風(fēng)科技的技術(shù)提供方。VENSYS的技術(shù)人員擔(dān)心金風(fēng)科技掌握半直驅(qū)技術(shù)后，會放棄直驅(qū)技術(shù)；而金風(fēng)科技高層也擔(dān)心VENSYS技術(shù)骨干流失后，VENSYS會失去其價值所在。
一位風(fēng)電業(yè)界人士評價，金風(fēng)科技喜歡別人把它稱為“直驅(qū)永磁之父”，實際上是好面子。
是堅持只做直驅(qū)永磁技術(shù)，還是直驅(qū)永磁為主、半直驅(qū)為必要補充？若未來風(fēng)機進一步大型化，直驅(qū)技術(shù)的表現(xiàn)會非常不利。
爭論不休時，武鋼未明確表態(tài)。“研發(fā)人員泄了勁，樣機的優(yōu)化工作沒有繼續(xù)推行下去”。
2011年，稀土價格大漲，金風(fēng)科技面臨巨大成本壓力。同年10月在金風(fēng)科技高層會議上，崔新維提出，半直驅(qū)機組稀土使用量很少，應(yīng)該將擱置的優(yōu)化工作繼續(xù)下去。沒有人提出反對意見。
最后由武鋼作總結(jié)發(fā)言，“什么都講到了，但到最后也沒有提出問題和解決辦法，不了了之”。一位與會人員回憶。四個月后，心灰意冷的崔新維和郭健一起離職。
類似的事不止一個。2007年，金風(fēng)科技《首次公開發(fā)行股票招股意向書》“擬投入募集資金”一項中承諾向“檢測實驗室建設(shè)” 項目投入資金4000萬元。事實上，該項目是金風(fēng)科技向科技部上報的一個實驗室項目。
立項后，金風(fēng)科技方面開始做計劃方案并向股市募集資金。一位參與項目建設(shè)的人員回憶稱，“計劃非常詳細，建什么樣、地點在哪兒，寫得很清楚，按照這個方案，兩年做完綽綽有余，結(jié)果過了四年才完成。”
“幾千萬元的研發(fā)項目、建設(shè)實驗室項目尚如此，其他小事就更多了。”一位離任高管稱。
大股東的尷尬
今年2月19日，金風(fēng)科技發(fā)布公告稱，在2月25日將支付一筆30億元的三年期債券的利息，其票面利率為6.63％，一年利息支出1.99億元。而在2011年，金風(fēng)科技的全年利潤僅為8644萬元。
這筆公司債券，與金風(fēng)科技大股東三峽新能源有關(guān)。
2011年，中國風(fēng)電設(shè)備制造行業(yè)頹勢已現(xiàn)，金風(fēng)科技股價泡沫破滅。當(dāng)年下半年，三峽集團外部董事前去金風(fēng)科技考察，提出要和金風(fēng)科技進行“財務(wù)并表”，金風(fēng)科技高管未予正面回應(yīng)。
財報顯示，2011年金風(fēng)科技的經(jīng)營性現(xiàn)金流為負41.33億元，同比下降2317.38％。三峽方面主動提出，可以低于市場水平2％的利率向金風(fēng)科技提供內(nèi)部拆借，但要求幾位持股高管質(zhì)押股權(quán)，最后遭拒。
隨后，金風(fēng)公開發(fā)行了上述公司債。
當(dāng)初三峽入主金風(fēng)科技，并非刻意為之。2008年，國資委為縮減央企數(shù)量，進行戰(zhàn)略重組，中國水利投資集團公司（下稱國水投）并入三峽集團。三峽集團因此獲得國水投持有的金風(fēng)科技前身、新疆風(fēng)能公司33.89％的股權(quán)，同時向新疆瑞達房地產(chǎn)公司購買了新疆風(fēng)能公司9.44％的股權(quán)，共計持有新疆風(fēng)能公司43.33％的股權(quán)。
由此，三峽集團和新疆國資委成為金風(fēng)科技兩大股東。
但從武鋼支持港股上市的言論看，金風(fēng)高管層對三峽極為防范。
2011年，三峽集團聘請麥肯錫為其提供戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢，強化了三峽集團將風(fēng)電板塊定位為水電之后第二大主營業(yè)務(wù)的布局。2010年6月，國水投更名為三峽新能源公司。
2011年4月，三峽集團進行內(nèi)部重組，將其旗下主做海上風(fēng)電的長江新能源公司并入三峽新能源。至此，三峽新能源成為三峽集團旗下風(fēng)電、太陽能等清潔能源的唯一業(yè)務(wù)平臺。
在商業(yè)邏輯上，三峽與金風(fēng)科技結(jié)合是各取所需。對金風(fēng)科技而言，與三峽新能源合作可加強風(fēng)機訂單的來源保障；而急于在風(fēng)電領(lǐng)域有所建樹的三峽新能源，可以直接從天潤新能（金風(fēng)科技全資子公司，主營業(yè)務(wù)為風(fēng)電場開發(fā)）購買風(fēng)電場，快速擴大裝機規(guī)模。
現(xiàn)實也正如此。2010年，天潤新能將虧損的北京興啟源節(jié)能科技有限公司作價1億多元，轉(zhuǎn)讓給三峽新能源，2011年，天潤新能又將持有的青島潤萊風(fēng)力發(fā)電有限公司50％的股權(quán)轉(zhuǎn)予三峽新能源。同年金風(fēng)科技為三峽新能源的“三峽巴基斯坦第一風(fēng)電項目”提供風(fēng)機，首次打入南亞市場。
按照整體規(guī)劃，三峽集團將在五年內(nèi)運作三峽新能源整體上市，但其目前資產(chǎn)規(guī)模與上市要求還尚有距離。
為此，三峽集團在2011年底斥資26.9億歐元，收購風(fēng)電業(yè)務(wù)規(guī)模居全球第四的葡萄牙電力21.35％的股權(quán)。通過葡電，三峽獲得了北美、歐洲等清潔能源市場的通行證。
三峽集團借此向金風(fēng)科技“示好”，以海外市場吸引金風(fēng)科技和其加強進一步合作，但金風(fēng)科技并未積極回應(yīng)，這未必符合廣大小股東的利益。
2012年，三峽新能源將其全年開發(fā)的70萬千瓦風(fēng)電項目，悉數(shù)交與聯(lián)合動力，金風(fēng)科技沒有拿到一單。當(dāng)年底，三峽新能源的風(fēng)電裝機目標(biāo)完成不佳，即使如此，三峽方面也未向天潤新能尋求風(fēng)電資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。
金風(fēng)科技不愿依附于央企。武鋼明確表示，“捆綁央企可能短期帶來實惠，但長遠來看意味著你失去了其他的客戶。”
多位熟悉內(nèi)情的人士告訴《財經(jīng)》記者，目前金風(fēng)科技與三峽之間的關(guān)系漸生微妙，雙方除了股權(quán)關(guān)系，已鮮有戰(zhàn)略合作。對此，截至發(fā)稿時三峽新能源未予回應(yīng)。
“我們和三峽的關(guān)系很好。”武鋼對三峽的態(tài)度也頗值玩味，“但和股東的關(guān)系首先是市場關(guān)系，我們不會刻意要求股東一定要買我們的產(chǎn)品，他們也可以不買。”
高處不勝寒
內(nèi)部的批評聲音，并無礙金風(fēng)科技再次登上冠軍寶座，并受到業(yè)界肯定。
2007年到2010年三年間，金風(fēng)科技完成了從A股到H股的兩級跳。其后金風(fēng)科技在各地方密集建廠。一位離任人士稱，在某些地方，相距百十公里就建一個工廠，管理粗放。
為了擺脫上游供應(yīng)鏈限制，金風(fēng)科技開始自建產(chǎn)業(yè)鏈。2010年11月，金風(fēng)科技花2億元收購協(xié)鑫江蘇、協(xié)鑫內(nèi)蒙兩家葉片廠，并設(shè)立西安電機廠。不料2011年風(fēng)電行業(yè)“變天”，金風(fēng)科技只得將其折價出手變現(xiàn)。
熟悉武鋼的人認為其思維發(fā)散。武向《財經(jīng)》記者強調(diào)，金風(fēng)科技仍在創(chuàng)業(yè)階段。金風(fēng)科技上市后，光伏逆變器、薄膜光伏、柴油回收，都是武鋼曾嘗試過的創(chuàng)新項目，但收效甚微。
2012年初，金風(fēng)科技涉足光伏逆變器，成立于公司天匯新能，但最終以虧損收場。
即便是其最拿手的風(fēng)機市場，也開始散發(fā)異常氣息：
2012年，中國風(fēng)機市場新增量同比下降20％，金風(fēng)科技雖然仍得頭籌，但年新增裝機量同比縮水30％，市場份額同比降低2.5％；金風(fēng)科技、聯(lián)合動力和華銳位列前三甲，其市場集中度從2011年的53.2％，下降到了2012年的45.2％，縮水8％。
而2011年和2012年，前十名風(fēng)機企業(yè)的市場集中度變化并不顯著，均在84％左右。這意味著，強勁上升的第二梯隊，開始蠶食前三甲的市場份額，導(dǎo)致其含金量下降。
第四名至第十名的第二梯隊代表，主要是明陽風(fēng)電(NYSE:MY)、湘電股份（600416.SH）、上海電氣（601727.SH）、遠景能源，以及西班牙歌美颯等。其中，明陽風(fēng)電裝機容量增長近30％，市場份額提升4％。湘電股份增長62％，遠景能源增長56％，歌美颯增長36％。
2012年被業(yè)界稱為“中國風(fēng)電最艱難時期”，但并未出現(xiàn)預(yù)料中的慘烈淘汰和市場集中度加大現(xiàn)象，第二梯隊反而整體性崛起。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，在未來的風(fēng)電市場，大容量機組的比例將逐年增加，但金風(fēng)科技主要還依賴于1.5兆瓦機組。
第一梯隊里的聯(lián)合動力，采用“前廠后店”模式，背靠中國最大的風(fēng)電開發(fā)商龍源電力（00916.HK），風(fēng)電機組不愁銷路，2011年其54％出貨量為龍源消化。
這亦是金風(fēng)科技的短板。在與政府、客戶的關(guān)系構(gòu)建方面，金風(fēng)科技并不擅長。
金風(fēng)科技營銷人員曾抱怨，希望高管常去政府部門走動走動，但武鋼堅持用產(chǎn)品質(zhì)量說話。
分析金風(fēng)科技的利潤結(jié)構(gòu)，其在風(fēng)電場開發(fā)方面能力超群。中國風(fēng)能協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底，天潤新能累計裝機量為1245.5兆瓦，超過三峽新能源，在業(yè)內(nèi)排名第12位。
天潤新能成為金風(fēng)科技自我造血機器。截至2012年6月，金風(fēng)科技的風(fēng)電場開發(fā)業(yè)務(wù)毛利率達50.47％，業(yè)務(wù)收入同比增長114.35％。天潤新能帶動了金風(fēng)科技機組銷售，其風(fēng)電場裝機全部采用金風(fēng)科技產(chǎn)品。
但天潤新能和其他發(fā)電商的同業(yè)競爭，成為另一隱患。“你剛搶了我的一處風(fēng)場資源，我怎么可能在另一項目上購買你的產(chǎn)品？”一位五大發(fā)電集團的高管反問。
在國內(nèi)風(fēng)電場開發(fā)初期，各大發(fā)電商經(jīng)常直接向天潤新能購買建好的風(fēng)電場，但現(xiàn)在華能、大唐、國電三大發(fā)電商旗下，均有專業(yè)的風(fēng)電開發(fā)上市公司。金風(fēng)科技總裁王海波表示，目前天潤新能的客戶多為致力于風(fēng)電投資的民企或地方企業(yè)。
為風(fēng)電場提供技術(shù)服務(wù)的金風(fēng)科技麾下另一子公司天源科創(chuàng)，也感受到了這種尷尬競爭，“在外我們通常回避和母公司的關(guān)系，這樣‘五大六小’發(fā)電企業(yè)才不會把我們當(dāng)作對手。”
由于使用直驅(qū)永磁機組，金風(fēng)科技產(chǎn)品在價格上通常高于同行。在“五大六小”的招標(biāo)場合，金風(fēng)科技因為價格競爭力不夠而敗陣的情況屢屢發(fā)生。
在國內(nèi)風(fēng)電市場，央企開發(fā)商的風(fēng)電裝機量占比超過80％。行業(yè)寒冬下，金風(fēng)科技的競爭對手們選擇抱緊開發(fā)商和地方政府，但金風(fēng)科技顯然不長于此道。
去年3月21日，金風(fēng)科技公告稱，新疆國資委出資組建新疆新能源集團公司（下稱新疆新能源），主營業(yè)務(wù)為風(fēng)能和太陽能等新能源領(lǐng)域，“新疆風(fēng)能公司持有金風(fēng)科技股份數(shù)不變，比例為13.951％，仍為公司第一大股東”。
根據(jù)出資協(xié)議，新疆國資委對新疆新能源的首期出資額為2億元，其余8億元將由新疆風(fēng)能公司、新疆風(fēng)能研究所、新疆新能源研究所和新疆太陽能科技開發(fā)公司及它們所持有的金風(fēng)科技股權(quán)劃入完成，兩年內(nèi)到位。2012年金風(fēng)科技半年報顯示，新疆新能源的董事長正是武鋼。
通過新疆新能源，金風(fēng)科技可以對新疆國資委所持有的金風(fēng)科技國有股權(quán)進行整合，進而達到制衡三峽新能源的目的。
不過，武鋼在接受《財經(jīng)》記者采訪時稱，新疆新能源成立時，三峽方面曾打電話祝賀。
新疆新能源定位在新能源資源的開發(fā)，想借助新疆的地域和資源優(yōu)勢另辟戰(zhàn)場；但其他發(fā)電商與新疆方面正在進行“資源換投資”，如果將資源都給了金風(fēng)科技，誰還會投資新疆？另外，金風(fēng)科技能拿出那么多投資嗎？
有國有發(fā)電集團表示，要重新審視和金風(fēng)科技的供需關(guān)系。金風(fēng)科技內(nèi)部人士認為，管理層與央企的“不結(jié)盟”做法，正在損害金風(fēng)科技的客戶關(guān)系。
“埋頭做產(chǎn)品沒有問題，但與能源央企和政府搞好關(guān)系同樣重要，尤其在中國這樣的商業(yè)環(huán)境下。”一位金風(fēng)科技前高管稱。
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